年VC/PE市场整体升温显著，海南省基金大爆发，上海市最为活跃。
文丨投中研究院
来源丨超越J曲线
核心发现年新成立基金整体大幅攀升，海南省新基金数量大爆发超四成机构设立多支基金，其中两成左右机构设立3支及以上完成募集基金数量小幅回暖，普洛斯旗下基金完成数量最为亮眼年中国VC/PE市场显著升温，交易均值再度超额，超六成资金源于头部机构创投市场活跃度尤为高涨，PE阶段走势平稳第一部分VC/PE市场募资分析新设基金反弹整体数值大幅攀升年VC/PE市场新成立基金共计支，同比上升70.53%，新成立基金数量自年资管新规实施起大幅下降，到年突如其来的疫情接近腰斩，年市场*策的稳定、我国疫情的良好控制等都促进了募资市场的快速回升。年VC/PE市场新成立基金的认缴规模共计亿美元，同比上升80.95%，变化尤为显著，接近峰值。年VC/PE市场新成立基金的单笔募资规模再度破峰，主要归因于更多的大额专题基金陆续成立，给市场起到了一定的推动作用。纵观近十年数据，年之前我国募资市场仍处于起步阶段，虽基金数量及规模在逐年攀升，但进展缓慢。自年起，各大金融机构资管业务发展迅速，发展规模不断扩大，截至到年末即资管新规推出前，我国的资管规模已经达到了百万亿元，基金数量翻倍上升，新成立基金数量超万支，但过快的增速暴露出一些行业乱象，风险也在积聚。年，国家出台资管新规后，监管限制了各类资金的入场通道，VC/PE行业进入募资困难期。年爆发的新冠疫情让市场雪上加霜，年虽降幅有所减小但仍处于低谷。而年我国对于疫情的有效控制以及私募基金稳健发展，为增加直接融资、促进创新资本形成、支持科技创新和产业结构调整发挥的作用日益凸显。年，共计家机构参与新设基金，其中超四成机构设立多支基金，两成左右机构设立基金3支及以上。设立多支基金的机构包括新鼎资本、红杉中国、临芯投资等。新成立基金数量地区分布年浙江省新设基金支，同比提升45%，广东省新设基金支，同比下降1%。值得注意的是，本期海南省新成立基金大爆发，同比提升%，主要归因于年6月底，海南自贸港“两个15%”税收优惠*策出台，另外，海南自贸港QFLP（合格境外有限合伙人）和QDLP（合格境内有限合伙人）*策的落地，对国内外基金从业者而言也有极强的吸引力。完成募集基金整体数值小幅回升年VC/PE市场完成募集基金共计支，募集规模累计亿美元，同比小幅回升，对于资金的具体落实，市场仍然谨慎。引导基金主要集中于中部地区年，引导基金新设数量显著上升，而基金规模前十位中，武汉市成立的引导基金占据三分之一，相比于年上海市四大基金，今年引导基金主要集中于中部地区，且募集规模大幅增加。年完成募集基金重点案例年，普洛斯多支人民币基金和美元基金完成募集，最为突出，盈科资本、KKR等机构紧随其后。另外，凯辉基金旗下凯辉创新基金二期在年初以6.5亿欧元超募完成。第二部分VC/PE市场投资分析VC/PE市场整体升温显著年，投资案例数量起，同比上升17%，投资案例规模亿美元，市场整体回温显著。自年资管新规出台后，中国VC/PE市场整体呈下沉趋势，紧接而来的疫情，让资本寒冬再度持续，年在疫情的有效控制和*策的不断完善下，市场的紧张气氛逐渐缓解，资本出手愈发大方。纵观近十年市场单笔均值，整体呈对钩走势，本期单笔均值达到.77万美元，同比提升13%。超六成资金源于“TOP”品牌旗下机构年，“TOP”旗下共计个投资主体参与投资，与年个投资主体同比提升25%，市场总投资主体个，头部机构占比11%；上述主体共计参与笔投资交易，占市场整体的40%；投资总规模为亿美元，占市场整体的65%。数据表明，市场上多数资金仍来源于较少的头部机构，超六成资金流向四成的项目，“募资难”对于小部分项目来说，仍然存在。VC市场活跃度升高交易规模占比达半成年VC市场交易数量及规模均为近五年峰值，交易数量占VC/PE市场总数量的79%，交易规模占比为49%。本期VC市场投资均值为15.73百万美元。细分轮次下，A轮交易均值涨幅最高，同比提升32%。创投市场持续升温PE阶段走势平稳年，从各轮次交易事件数量上不难发现，创投市场更为火热，在年达到最高值后，今年仍有所提升，涨势喜人，反观早期投资也有向好的趋势；PE阶段内，E轮及以后案例数量小幅上升，Pre-IPO交易数量持续平缓，战略融资数量有所下降。运输物流投资均值最高建材行业均值增幅最显著年，大部分行业投资均值持续走高，尤其在运输物流、金融、能源、建筑建材、汽车等领域。其中，排除极兔速递、万达商管等超大额案例后，市场交易规模仍升温显著。在众多行业中，建筑建材行业涨幅最高。在重点大额案例中，红杉中国本期出手次数最多，且两起案例行业跨度较大。上海市投资最为活跃专精特新企业更受头部机构